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交易型货币基金:三大套利密钥赚超额收益

归档日期:05-26       文本归类:二级密钥      文章编辑:爱尚语录

  除了满足闲置保证金管理需求之外,华宝添益交易型货币基金还提供了三种套利可能,可为投资者带来货币基金收益之外的超额回报。

  套利密钥一:“卖出并申购”无风险套利。华宝添益同时开通一、二级市场交易,与ETF、分级基金同理存在一、二级市场间的套利机会。当华宝添益二级市场价格明显高于净值,投资者可通过“卖出并申购”进行无风险套利,前提是交易之前投资者已拥有华宝添益份额存量。投资者可自“卖出并申购”的下一交易日开始享受基金收益,申购的份额T+2日可用。在基金本身收益之外,参与交易的每份基金份额还可额外获取(二级市场卖出价-100元)的交易差价。华宝添益一级市场价格保持不变,二级市场价格围绕净值变动,折溢价非常直观,可为套利资金提供便利的参照。

  套利密钥二:二级市场价差套利。每周五和公共长假前的最后一个交易日,华宝添益二级市场交易价格通常会明显走高。这是因为,此时场外货币基金均暂停申购,回购市场利率也走至较低水平,而华宝添益买入之日起即可享受收益,以机构为主的闲置资金愿意以较高价格在二级市场买入,获得买入当日及节假日休市期间的多天收益。普通投资者则可借助这种价格规律,在周一到周四之间买入华宝添益、周五卖出,博取一定的买卖差价。长假休市时间越长,二级市场价格超出净值就会越多,可赚取的差价空间也越大。

  套利密钥三:华宝添益与隔夜回购之间的套利。华宝添益可与回购市场无缝衔接,并且二级市场价格受隔夜回购利率的影响。一旦隔夜回购利率走低,更多客户将从隔夜回购转投华宝添益,进一步推高华宝添益交易价格。因此,投资者可把握这种规律,在隔夜回购和华宝添益之间进行逆向买卖操作,获取两个品种之间的套利收益。

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