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收益的更多可能:华宝添益四大套利密钥

归档日期:04-24       文本归类:二级密钥      文章编辑:爱尚语录

  华宝添益(511990)已经自2013年12月起实行“T+0回转”交易,买入华宝添益当日就能卖出,同一交易日内可以无限次买卖。虽然华宝添益的二级市场交易价格较为平稳,但对于资金量较大的投资者而言,仍有机会通过低买、高卖华宝添益份额,在不占用过夜资金的前提下,获取可观的日内价差套利收益。

  华宝添益一级市场可申赎,二级市场可买卖,当它的二级市场价格明显高于净值,投资者可通过“卖出并申购”进行无风险套利,前提是交易前拥有华宝添益份额存量。投资者可自“卖出并申购”的下一交易日开始享受基金收益,在基金本身收益之外,参与交易的每份基金份额还能额外创造(二级市场卖出价-100元/份)的差价收益。华宝添益申赎价格不变,买卖价格围绕净值波动,折溢价非常直观,可为此类套利资金提供便利的参照。

  每周五和公共长假前的最后一个交易日,华宝添益二级市场交易价格通常会明显走高。这是因为华宝添益自买入之日起即可享受收益,在上述交易日买入可获得买入当日及节假日休市期间的累计多天收益;加之回购利率此时通常走至较低水平,以机构为主的闲置资金愿意以较高价格在二级市场买入。普通投资者可以借助这种价格规律,在周一到周四之间买入华宝添益、周五卖出,博取一定的买卖差价。长假休市时间越长,二级市场价格超出净值就会越多,可赚取的差价空间也越大。

  华宝添益和回购市场的二级市场价格呈现一定的反向波动特征,且二者可以无缝衔接,投资者可以把握此规律在二者之间逆向操作。当隔夜回购利率冲高,华宝添益一般会略微折价,这种折价常常意味着很好的买入时点。例如2013年12月24日隔夜回购利率明显冲高,华宝添益盘中出现折价,如投资者在当日以较低价99.983元买入、较高价100.003元卖出华宝添益,则可获得7.3%的年化日内套利收益,高于当天的隔夜回购收盘价6.32%。

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